日內黃金市場繼續走高，雖然歐洲時段一度出現快速跳水抹去日內漲幅，但此後多頭髮力，再度回升，刷新近兩周新高至1228.93美元/盎司，逼近1230水平。

隨著一波避險情緒席捲金融市場，資金撤出股市和債市，利多了黃金。再加上通脹壓力上升，黃金還有進一步的上漲潛力。

隨著市場風險的增加，金價已從8月低點反彈7.1%，儘管美元走強，這主要是因為投資者對黃金的看法轉好。

有加拿大銀行分析師稱：「經濟數據普遍疲軟，包括美國的一些數據。隨著美國貿易爭端的持續，基本金屬等經濟領頭羊仍面臨壓力。儘管經濟數據普遍惡化，但美國的一些數據和政策看起來刺激了通脹。「

「此外，特朗普在制裁和關稅問題上的立場也會引發通脹。這一組合，再加上高油價，對黃金來說是利好消息，投資者和央行們也表現出了更多興趣。」

世界黃金協會( WGC)的數據顯示，三季度的金幣和金條需求攀升29%至298噸，央行的黃金買入增加22%至148噸，為2015年以來的最高季度水平。

據WGC的數據，儘管ETF的持有量在第三季度下降了103噸，但此後也開始回升。

值得關注的是，黃金價格和美元在10月同步走高，因此美元進一步走強可能不會對金價構成太大阻力。

從技術角度來看，該分析師認為，黃金價格已經開始呈現上升趨勢，在9月和10月出現一系列更高的低點。20日移動均線走高、攻克8月至10月初的一系列高點、隨機指標出現反彈，所有的這些都表明黃金的反彈還將繼續。

總而言之，黃金價格最終開始反映出全球經濟下滑風險的增加以及這對金融市場的影響。

因此，隨著資金撤出股市和債市，對黃金的避險需求似乎仍有上升空間，因為如果通脹抬頭，債券收益率可能還會進一步上升。來自美國的更多保護主義可能會導致通脹，而這反過來又有望支撐金價。

推薦閱讀：