作者/《壹財信》南吉，發自廣州

自從“老朋友”振德醫療用品股份有限公司先一步上市後，奧美醫療用品股份有限公司（以下簡稱“奧美醫療”）也按捺不住，“磨刀霍霍”向資本市場衝擊。然而，奧美醫療上交的答卷不盡如人意。

近年來奧美醫療起起伏伏堪比“過山車”的業績身後，是一連串的“拖油瓶”子公司。而更值得注意的是，奧美醫療隱瞞千萬元的抵押借款，涉嫌信息披露違規。奧美醫療上市後何去何從，仍是個未解之謎。

業績坐“過山車”

過半子公司虧損

成立已逾15年的奧美醫療，主營醫用敷料等一次性醫用耗材的研發、生產和銷售，爲醫療器械品牌廠商提供OEM服務，產品以出口爲主。

近幾年奧美醫療境外市場收入佔主營業務收入的比例均超過87%且不斷擴大，反觀境內市場在不斷縮減。

2015-2017年，奧美醫療境外市場收入分別爲13.65億元、14.24億元、16.32億元，佔主營業務收入比例分別是87.53%、92.71%、96.67%。同期對應的境內市場收入分別爲1.95億元、1.12億元、0.56億元，佔主營業務收入比例分別是12.47%、7.29%、3.33%。

事實上，奧美醫療近年來的營業收入和淨利潤雙雙坐上“過山車”，跌宕起伏。

2014-2017年，奧美醫療營業收入分別爲15.09億元、15.85億元、15.58億元、17.11億元，2015-2017年分別同比增長5.05%、-1.71%、9.82%。

2014-2017年，奧美醫療淨利潤分別爲1.92億元、1.53億元、2.48億元、2.33億元，2015-2017年分別同比增長-20.71%、62.59%、-5.97%。

值得一提的是，2017年度，奧美醫療旗下共有18家子公司，其中有10家“拖後腿”處於虧損狀態。

2017年，深圳奧美迪淨利潤爲-389.8萬元，奧美置業淨利潤爲-27.16萬元，宜昌貿易淨利潤爲-1,153.9萬元，奧美康泰淨利潤爲-290.86萬元，奧佳尚品淨利潤爲-612.02萬元，新疆奧美淨利潤爲-1,076.04萬元，荊門奧美淨利潤爲-260.83萬元，湖北奧美淨利潤爲-1,317.8萬元，東莞安信淨利潤爲-6.26萬元，監利源盛淨利潤爲-212.92萬元。

上述10家子公司在2017年虧損累計-5347.59萬元。

而同期奧美醫療只有東莞奧美、香港奧美等5家子公司產生盈利，剩餘3家未開展經營活動。

2500萬元抵押借款未披露

涉嫌信息披露違規

自身業績增速表現不盡如人意，子公司盈利不佳“拖後腿”外，奧美醫療的問題不止如此。

2015-2017年，奧美醫療資產負債率分別爲46.21%、46.33%、51.66%。同期同行業上市公司的資產負債率平均值分別爲33.33%、27.93%、28.4%。

相比同行上市公司，奧美醫療的資產負債率高出同行一截，與此同時，奧美醫療短期借款與長期借款有所攀升。

2015-2017年，奧美醫療短期借款分別爲4.82億元、4.43億元、4.82億元，2016-2017年分別同比增長-8.06%、8.95%。而在長期借款方面，2015-2016年未有長期借款，2017年長期借款爲1.54億元。

截至2018年3月31日，奧美醫療有3項正在履行的重大銀行借款合同，該3項借款合同數額累計7,800萬元。

此外，奧美醫療還有兩項借款事項。

2017年8月8日，奧美醫療作爲擔保人爲子公司荊門奧美提供擔保，連同荊門奧美一起與荊門高新技術產業投資有限公司（出借人）及荊門高新區管委會（委託人）簽署了《借款合同》，約定荊門高新技術產業投資有限公司向荊門奧美提供不高於6億元的委託貸款資金。

2017年9月25日，荊門奧美與荊門高新技術產業投資有限公司及中國農業銀行股份有限公司荊門掇刀支行簽署了《一般委託貸款合同》，約定借款1億元，截至招股書籤署日，實際借款9,100萬元。

而在授信合同方面，截至2018年3月31日，奧美醫療正在履行的重大授信合同共有5項。

該5項授信合同的貸款方分別是匯豐銀行（中國）有限公司深圳分行、渣打銀行（中國）有限公司深圳分行、枝江農商行、招商銀行股份有限公司深圳分行。

然而《壹財信》注意到，除上述衆多合同外，奧美醫療仍有一筆抵押借款合同未予披露。

根據工商系統數據，中國銀行股份有限公司荊州分行向奧美醫療子公司監利源盛提供了一筆金額爲2,500萬元的抵押借款,該抵押期限是2015年8月16日至2018年8月15日，抵押物是監利源盛22臺（套）機器設備。

根據《首次公開發行股票並上市管理辦法》第四條，發行人依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，而奧美醫療對於該筆發生在報告期內的借款合同事項，並未在招股書中披露相關情況，涉嫌信披違規。

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