作者/《壹財信》涵小，發自南京

俗話說“薑還是老的辣”，這讓基金行業對投資經歷豐富的基金經理更加青睞，然而並非所有資深的投資人士都能戰勝市場，比如上投摩根基金公司旗下的郭晨就是一個很好的例子。從履歷看，其業績有7年管理權益類基金的經歷，但從目前管理的3只基金業績來看，管理三四年後，這些基金卻全都虧損，上投摩根智慧互聯更是虧損43%。

上投摩根智慧互聯

不到4年虧損四成

上投摩根智慧互聯，一個聽着多麼高大上的名字，然而可悲的是，這隻成立於2015年的基金卻只看到了牛市的“尾燈”就被深深拋棄了。

壹財信瞭解，成立之後上投摩根智慧互聯就遇到了股市回調，即便是當時四季度成長股大反彈的情況下，這隻基金仍然沒有收復失地，淨值僅僅反彈到0.9元附近。而在後一年的普跌之下，又虧損了26.9%，排名幾乎墊底。從當年底的重倉股看，延安必康、東方時尚、潤達醫療、歐菲光、科恆股份、慈文傳媒、桐昆股份、國恩股份、金馬股份、海蘭信前十隻股票中，6只都是中小創板塊，沒有一隻主板市場的績優藍籌股在手，這也就爲其在2017年的業績令人失望埋下伏筆。

2017年消費股大行其道，上投摩根智慧互聯一季度延續此前的持倉，在牛市氛圍下上漲了3.51%，此時才煩人醒悟的基金經理在二季度大批更換股票，但依然沒有買入消費股，只是對中小創板塊的新能源、通訊等行業進行的買入，不過這也符合基金的整體定位，畢竟是看好新經濟。

在天齊鋰業、大華股份、長盈精密、華友鈷業等持股大漲的行情下，該基金二三季度上漲開始加速，淨值回升超過20%。但勝利的喜悅還沒享受多少就迎來了回調，2017年四季度，創業板和中小板指數都出現了下跌，該基金淨值也在資源股的下跌中回落了10.18%。整個2017年，上投摩根智慧互聯的淨值僅僅上漲了14.5%。

壹財信從當年四季度的季報中瞭解到，基金經理對當時情況的判斷是“四季度國內外經濟走勢平穩，匯率穩定，市場維持震盪，十九大的召開是本季度最引人注目的大事，年底市場的避險情緒較濃，資金面偏緊。”而對2018年依然是“本基金認爲市場將保持慢牛格局。”從而堅持了“長期看好產業趨勢明朗的消費電子、新能源智能汽車等行業，堅定關注高成長，低估值，低PEG的優秀公司”的策略。

但恰恰2018年以新能源和消費電子爲代表的板塊下跌最爲慘烈。其重倉的天齊鋰業、華友鈷業這一年跌幅都超過40%，電子股信維通信、歐菲科技、大華股份下跌57%、55%、49%以上。

錯誤的判斷讓該基金2018年下跌33.73%，在基金經理郭晨管理上投摩根智慧互聯不到3年的時間裏，該基金淨值跌了一半。要不是今年大盤轉暖，成長股出現反彈，其虧損幅度必然繼續擴大，不過就算目前消費電子反彈強勁，但該基金依然累計虧損了43%。

7年老將“失利”

3只基金皆虧損

上投摩根智慧互聯的基金經理郭晨，自2007年5月至2008年4月在平安資產管理有限公司擔任分析師、2008年4月至2009年11月在東吳基金管理有限公司擔任研究員，此後在華富基金開始任基金經理，2014年10月起加入上投摩根基金管理有限公司。

壹財信從其履歷看，其擔任基金經理已經超過8年，管理主動型基金產品已經超過7年時間。但在歷任管理過的基金中，業績上漲的基金產品並不多，而且主要是在2013年創業板和中小板上漲的情況下。其餘時間段，其管理的產品大多虧損。上投摩根智慧互聯是郭晨目前管理的3只基金中，虧損最多的一隻。

虧損排第二的是上投摩根新興服務，不過這隻基金郭晨管理的不到半年，此後就和楊景喻共同管理了，但楊景喻當時還是新人，目前也僅有3年的經驗，所以該基金主要應該還是郭晨駕馭。從2015年四季度成長股反彈結束以後，該基金至今虧損了31%，這也說明郭晨完全獨守成長股的操作非常僵化。

上投摩根新興服務成立自牛市過後，發行時僅獲得了1.52億份的規模，本就可憐的規模在郭晨的管理下更是“瘦身”嚴重，到去年底僅剩下了0.74億份，縮水了一半以上。目前該基金的累計淨值爲0.84元，累計虧損了15.2%。當初號稱“通過積極主動的投資管理，把握中國經濟轉型過程中新興服務業的投資機會”早已被人忘記，給投資者留下來的僅有賬戶的負收益。

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