今年最大的一筆IPO即將浮出水面。

　　投資界4月13日消息，網約車平臺Uber終於正式提交了招股書，擬在紐交所上市。據知情人士透露，Uber估值在900億美元到1000億美元之間，不出意外，這將是2014年阿里巴巴上市以來，美國資本市場最大的一筆上市交易。

　　成立10年，Uber的上市也是VC圈的一場財富盛宴——谷歌風投2013年對Uber2.58億美元的投資，已經增值了近20倍，成爲贏家之一。

　　2019年，美股正迎來超級獨角獸IPO大潮。3月29日，Lyft登陸納斯達克，打響今年獨角獸IPO第一槍，而後續還有Uber、Palantir、Airbnb、Slack等“巨無霸”陸續趕來。

　　揭祕招股書：

　　估值1000億美金，一年虧損33億

　　來自美國的出行公司Uber，成立於2009年，是全球估值排名靠前的超級獨角獸，儘管在跌破發行價的Lyft的影響下，它的估值由1200億美金下調到了1000億美金，也依舊讓很多人望塵莫及。

　　根據招股書，Uber在2018年營收爲112.70億美元，高於上年的79.32億美元，同比增42%。不過，Uber在2018年的運營虧損爲30.33億美元，上年同期運營虧損爲40.80億美元。

　　根據招股書，Uber在2018年成本和支出爲143.03億美元，高於上年的120.12億美元。其中，營收成本和支出爲56.23億美元，高於上年同期的41.60億美元；運營和支持支出爲15.16億美元，高於上年同期的13.54億美元；銷售和營銷支出爲31.51億美元，高於上年同期的25.24億美元。

　　實際上，幾年內，Uber爲了擴大發展規模持續在市場運營及平臺建設上不斷投入，導致虧損率不斷上升。儘管相對於去年來說，虧損有所收窄，但Uber距離達到盈利還很遙遠，它還在招股書中警告稱，預計運營支出“在可以預見的未來將大幅增加”，而且“可能無法實現盈利”。

　　此外，Uber招股書顯示，截至2018年12月31日，Uber的平均月度活躍用戶人數爲9100萬人，其中包含了送餐服務Uber＆nbsp;Eats的月度活躍用戶人數。與2017年相比，這一數字增長了33.8%，但增速低於一年前的51%。

　　另外對於網約車來說一個重要的數據是，司機人數，在招股書中可以看到，截至2018年年末，公司共有22263名員工，但網約車司機並未列入公司員工統計中，而是作爲合作伙伴。這些合作伙伴一定程度上也是Uber的一種負擔，原因是總額3億的司機獎勵計劃，隨着網約車規模的不斷擴大，使得補貼或已成爲Uber最大的負擔之一。

　　同時，從招股書披露的各項業務數據看，儘管Uber豐富了業務體系，但打車仍然是營收的大頭，不過，Uber推出的外賣業務增長較爲可觀。

　　虧損上市的Uber並非個例，在網約車市場，Lyft上市前的招股書裏強調“自成立以來，Lyft每年都遭受淨虧損，今後可能無法實現或維持盈利能力”；東南亞出行巨頭Grab雖未披露財報，但也同樣處於虧損狀態。

　　軟銀成爲最大股東！

　　IPO前15輪融資，谷歌賬面回報近20倍

　　據投資界不完全統計，成立至今，Uber一共進行了15輪融資，其估值也一度達到1200億美元。

　　值得一提的是，據美國財經媒體CNBC報道，押寶Uber，是Alphabet早期投資分支機構（谷歌風投）最大的一筆投資，其2013年向Uber投入2.58億美元，如今已經增值近20倍，估值超過50億美元。

　　經過多輪次引進外資，從上市前股東構成來看，在首次公開募股之前，Uber最大股東是軟銀願景基金旗下的SB＆nbsp;Cayman＆nbsp;2＆nbsp;Ltd.，持有Uber股份16.3％或逾2.22億股。Benchmark＆nbsp;Capital＆nbsp;Partners是第二大股東，持股11％或1.50億股。

　　Uber董事和高管合計有33.9%的持股比例，其中，公司聯合創始人特拉維斯 卡蘭尼克持有8.6%，爲公司第三大股東，聯合創始人加勒特 坎普持有6.0%。

　　此外，與Uber聯合創始人Garrett＆nbsp;Camp旗下基金Expa-1關聯的實體持股6%，沙特阿拉伯的主權財富基金PIF持股5.3%或7280萬股，谷歌母公司Alphabet也持有大量股份，與該公司關聯的實體持股5.2%。

　　隨着招股書的曝光，Uber對於同爲出行公司的滴滴和Grab的持股比例也得以面世。

　　2016年8月1日，滴滴宣佈與Uber達成戰略協議，以60億美元的價格收購優步中國，Uber退出中國大陸市場，也因此換取了滴滴的股權。招股書披露，在2016年8月，其持有的滴滴權益爲18.8%，到2018年9月30日，其共持有15.4%的權益。

　　股權佔比下降，是由於滴滴出行一路高歌猛進的融資，包括2017年連續三筆均超過40億美元的融資，使得軟銀在滴滴持股爲14.5%左右，而Uber持有滴滴15.4%股權。此外，據報道，滴滴CEO程維曾在2016年8月至2018年8月期間擔任Uber董事會無表決權成員，但現在，他已經退出了Uber董事會。

　　此前，Uber將東南亞業務與東南亞打車軟件Grab合併，換取了後者30%的股權，截至2018年12月31日，仍持有Grab約23.2%的股權。

　　Uber俄羅斯業務還與俄羅斯搜索引擎Yandex旗下打車服務Yandex.Taxi合併。截止到2018年12月31日，Uber持有Yandex.Taxi約38%的股權。

　　全球超級獨角獸IPO熱潮來了

　　2019年值得期待的美股IPO中，出行就佔了至少兩家。

　　全球出行市場格局複雜，美國出行則基本被Uber和Lyft兩家公司所壟斷。一直以來，Uber都是Lyft拼命追趕的對象。不過，過去兩年Uber的持續動盪，給了對手Lyft發展壯大的機會，甚至一定程度上導致Lyft反超Uber成了網約車第一股。

　　Lyft和Uber，掀起了美國超級獨角獸IPO熱潮。目前，短租平臺Airbnb、圖片分享網站Pinterest、共享空間Wework等在公司都有望在今年上市。

　　而根據Renaissance＆nbsp;Capital預計，2019年有望進行IPO的公司共有226家，其中包括119家獨角獸公司。如果上市順利完成，他們將完成共計約1000億美元的資金募集，超過2000年960億美元的籌資紀錄。

　　這其中，Uber、WeWork、Airbnb等巨頭都獲得了中國VC/PE的加持，換言之中國資本也將成爲這場盛宴的收割者之一。