內地豬肉求過於供，受惠於進口肉增加帶來的成本對沖，加上近日中美貿易戰有明朗化跡象，萬洲國際(288)亦穩步回升；該股股價已連升五日，累計升幅5.3%，今天收報8.14元，升0.99%或0.08元，成交額2.34億元。

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中金發報告指，數據顯示萬洲的雙匯肉制品10月銷量及銷售額按年分別升3.7%及5.2%，銷量表現略差於主要競爭對手，而今年11月內地22省市生豬均價約為每公斤人民幣36.23元，按年升173%。

該行認為雙匯發展中國市場，而萬洲自去年12月以來已加價6次，其中第四季又再加價兩次，平均加價幅度達高單位數，6次累計加幅約20%左右。目前肉製品經銷商平均庫存處正常水平，預期加價後第四季肉製品銷量可保持平穩，短期能對沖成本壓力，長遠而言對該集團利潤率提升有利好。

萬洲國際（資料圖片）

此外，該集團於今年第三季起進口豬量顯著提升，料今年進口量有望超過歷史高位的28萬噸，目前中美豬肉價差達5至6倍，預料明年萬洲仍能受惠於進口肉增加帶來的成本對沖。

在國際市場方面，該行預期第四季美國業務盈利持續改善，而歐洲養殖業務表現良好。該行維持萬洲「跑贏行業」評級，目標價10.35元。

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