一季度九成債基正收益 東方基金泰達宏利登跌幅榜
（原標題：一季度九成債基正收益 東方基金泰達宏利登上跌幅榜）
中國經濟網北京4月10日訊 （記者 康博 李榮） 2018年一季度已經結束，各類型基金的季度報告也全部浮齣水麵。受A股市場震蕩影響,股票基金的平均業績齣現瞭虧損，這讓風險承受能力較低的基民們很憂心。不過，經曆瞭一年多的調整，債券市場緩步迴暖，多種主要債券指數今年以來大多呈現上漲格局，受此影響，債券基金一改此前疲軟之勢，一季度錶現不俗，近九成債基取得瞭正迴報，在各類基金産品中位列第一。
隨著債市今年逐漸迴暖，債券基金受到眾多機構和投資者的熱捧，以博時基金為代錶的一批曆史業績優秀、走勢穩健的績優債券型基金再次獲得市場的廣泛青睞。此外,中銀永利半年（002826）、工銀瑞信雙利A（485111）等基金錶現也很搶眼。不過，也有一部分債基跌幅超過10%，比如東方基金旗下的東方臻悅純債C（004364）和東方臻悅純債A（004363）等，而泰達宏利聚利則屬於成立以來一直業績不佳的品種。
九成債基正收益 博時中銀工銀業績衝高
今年以來，債券市場持續迴暖，迎來久違的“艷陽天”。國債期貨TF當季連續閤約從年初96.61元漲到96.935元。此外，多種主要債券指數今年以來也大多呈現上漲格局。有觀察人士指齣，宏觀經濟和市場交易環境等基本麵利好因素助力下，一季度近九成債券型基金獲得正收益。隨著去杠杆影響被逐漸消化，機構普遍看好債券市場後市機會。
一季度各類基金中，以債券基金的平均收益率最高，主要得益於債券市場的良好錶現，債券基金業績持續攀升。隨著債市今年的逐漸迴暖，作為固收類産品的代錶，債券基金一度受到眾多機構和投資者的熱捧，以博時基金為代錶的一批曆史業績優秀、走勢穩健的績優債券型基金再次獲得市場的廣泛青睞。
根據中國經濟網記者統計,一季度博時基金錶現搶眼，旗下共有5隻基金登榜債券型基金漲幅榜前40名，其中，博時天頤A（050023）以3.91%的單位淨值增長率奪得第三名。數據顯示，博時天頤A成立於2012年2月29日，截至2017年底，其基金規模為6.38億元。
從階段漲幅來看，博時天頤A近兩年來的業績還是值得稱贊的，該基金近2年、近1年、近半年、今年來的階段漲幅分彆為9.64%、5.70%、3.34%、4.51%，一直遠遠高於同類平均及滬深300，四分位排名優秀。
如此亮眼的業績自然跟選對重倉股有很大關係，博時天頤A目前由張李陵和王衍勝兩位基金經理共同管理。查閱天天基金網可知，博時天頤A在2017年四季度主要重倉瞭藍光發展、海螺水泥、天虹股份、九陽股份、新城控股、保利地産、陝西煤業、大同煤業、宋城演藝、中國神華等，其中大部分股票在今年一季度都錶現強勁。
此外，中銀基金旗下中銀永利半年（002826）的上漲幅度也十分驚人，一季度其單位淨值增長率達到瞭3.58%。據悉，中銀永利半年成立於2016年6月21日，雖然成立時日尚短，但是今年以來的漲勢卻絲毫不比老牌債基差，截至2018年3月30日，其資産規模為10.21億元。中銀永利半年近1年、近半年、今年來的階段漲幅分彆為3.04%、1.50%、3.99%。
中銀永利半年現任基金經理是陳誌華，此人曾任深圳宏景谘詢分析師，長江證券資深分析師。2012年加入中銀基金管理有限公司，曾任研究部研究員、固定收益投資部研究員。據瞭解，陳誌華目前僅管理著兩隻基金，想必也正是得益於此，他纔能有更多的時間和精力精準把握市場行情變化。
與上述兩隻基金相比，工銀瑞信雙利A（485111）的規模就更龐大瞭，該基金成立於2010年8月16日，截至2017年12月31日，其基金規模為55.76億元，且該基金在去年一季度同樣取得瞭很好的業績，單位淨值增長率為3.01%。
天天基金網顯示，工銀瑞信雙利A在2017年四季度的前十大重倉股分彆為建設銀行、農業銀行、分眾傳媒、中國國航、南方航空、東方航空、三環集團、三七互娛、完美世界、峨眉山。盡管今年銀行類股票整體走弱，不過工銀瑞信雙利A還是逆勢實現瞭較高的增長率，這或許是得益於基金經理的調倉換股也未可知。
從階段漲幅來看，工銀瑞信雙利A近三年來的業績錶現都很不錯，該基金近3年、近2年、近1年、近半年、今年來的階段漲幅分彆為17.62%、5.43%、2.28%、1.16%、3.06，特彆就今年來增長率遠高於同類平均和滬深300，四分位排名優秀。
投資是一場長跑，上述基金能夠在長跑中緻勝，靠的不僅是基金經理強悍的投資能力和對投資的不懈堅持，更得益於其對市場行情的精準把控。債券基金追求的是低風險下的穩健收益，因為有相對固定的債券票息，所以中長期來看債券基金的年化迴報是比較穩定的。
有機構人士錶示，觸發本輪債市上漲的核心原因是持續寬鬆的資金麵，以及市場對於流動性收緊預期的邊際變化。央行通過公開市場持續淨投放使得資金麵保持平穩，同時市場預期央行將繼續維護流動性的閤理穩定。而且債券基金整體估值水平相對閤理、發行節奏放慢、配置需求上升等因素，也為市場反彈提供瞭有利條件。
兩級分化明顯 東方基金泰達宏利同病相憐
盡管債基整體嚮暖，在一季度節節攀升令人欣喜，然而其中卻也呈現齣分化明顯的現象。有一小部分震蕩下跌，與前兩個月跌幅超過2%的基金隻有13隻相比，一季度債基跌幅榜前40名跌幅全部超過2%，其中有6隻跌幅高達10%以上，而墊底的兩隻基金跌幅已接近20%。
根據中國經濟網記者的統計，一季度6隻跌幅超過10%的基金中，有2隻來源於東方基金（各份額分開計算），分彆是東方臻悅純債C和東方臻悅純債A，跌幅分彆為10.55%和10.29%。
兩隻基金都是成立於2017年5月，由基金經理吳萍萍掌舵，此人曾任安信證券債券業務部交易員、第一創業證券資産管理部交易員、民生加銀基金債券交易員、投資經理。2015年11月加盟東方基金。
說起這兩隻基金的業績也是一言難盡，盡管成立時間尚短，但是從基金規模變動來看，以東方臻悅純債A為例，根據2017年三季度報顯示，當時該基金的規模為9.85億元，不過從持有人結構來看，幾乎全是機構持有者。到瞭四季度情況發生逆轉，99.99%的資産被持有者贖迴，截至2017年12月31日，季度報告顯示其報告期末基金份額隻餘8萬多份，期末基金資産淨值也不足10萬元。
與之相比，另一隻基金東方臻悅純債C情況更為糟糕，查閱季度報告發現，2017年四季度其報告期末基金份額隻餘6.67萬多份，期末基金資産淨值也隻剩7.57萬元。即便如此，雖然最新的報告還沒齣來，但是單從其基金淨值變動來看，兩隻基金在2018年一季度裏單位淨值走勢也是持續下跌的。
同樣跌幅靠前的還有泰達宏利聚利（162215），去年四季度該基金主要重倉瞭新華保險、歌爾股份、白雲機場、廣汽集團等股票，但是遺憾的是，這類股票恰恰是今年一季度下跌比較嚴重的，目前的跌幅很可能是基金經理持倉不動的結果。
中國經濟網記者查閱天天基金網數據發現，泰達宏利聚利近兩年一直處於虧損狀態，其近2年、近1年、近半年、今年來的階段漲幅分彆為-1.48%、-1.98%、-5.08%、-4.53%，且同階段的同類平均都是正收益，該基金在同類排名中幾乎墊底，四分位排名亦不佳。
泰達宏利聚利成立於2011年5月13日，成立之初的基金規模為15.82億元，通過查詢其基金規模變化情況，隻能感嘆一句曾經也輝煌過。2016年3月31日是該基金的巔峰時候，當時基金規模高達24.20億元，此後便開啓瞭下跌模式且一發不可收拾，截至2017年12月31日，其基金規模隻剩下1.14億元，短短不到兩年的時間裏，縮水到隻餘二十分之一，實在是令人大跌眼鏡。
近年來泰達宏利聚利的基金經理幾經變動，現任基金經理是王靖，曾任職於畢馬威華振會計事務所、華夏基金管理有限公司基金運作部、華融證券股份有限公司資産管理部和國盛證券有限責任公司資産管理總部。曆任華融穩健成長1號集閤資産管理計劃和國盛金麒麟1號集閤資産管理計劃投資主辦人、北信瑞豐基金固定收益部總監兼基金經理、安邦基金管理有限公司(籌)固定收益投資部副總經理。2016年11月加入泰達宏利基金擔任固定收益部副總經理。
據悉，王靖在管理泰達宏利聚利期間的任職迴報為-6.69%，且存在“一拖十五”的現象，在有限的精力下同時管理著15隻基金，結果可想而知。
對於債券型基金的近期錶現，長信固定收益部總監張文?P錶示，本輪債市修復性迴暖行情自春節後開始啓動，短期來看，流動性寬鬆以及貿易爭端衝擊帶來的維穩預期對債市形成利好。不過，從中長期來看，資金麵、後期供給壓力和監管政策落地仍然存在很大的不確定性，投資者仍應注意安全邊際。二季度，預計債市還可能會由於貨幣政策收緊、監管加快而麵臨一定的調整壓力。張文?P認為，投資者在當前時點追高意義不大，而在經濟下行壓力逐漸凸顯之後，下半年債市的交易性機會將更為顯著。
一季度債券型基金漲跌幅前四十名一覽
|
排名 |
證券簡稱 |
纍計單位淨值增長率(%) |
基金規模（億元） |
證券簡稱 |
纍計單位淨值增長率(%) |
基金規模（億元） |
|
1 |
華安安心收益A |
4.15 |
0.80 |
華商穩固添利C |
-19.98 |
0.18 |
|
2 |
華安安心收益B |
4.03 |
0.23 |
華商穩固添利A |
-19.81 |
0.27 |
|
3 |
博時天頤A |
3.91 |
6.38 |
華商信用增強C |
-15.39 |
0.26 |
|
4 |
諾安雙利 |
3.85 |
1.26 |
華商信用增強A |
-15.25 |
0.23 |
|
5 |
易方達高等級信用債C |
3.83 |
0.46 |
東方臻悅純債C |
-10.55 |
0.00 |
|
6 |
博時天頤C |
3.73 |
0.23 |
東方臻悅純債A |
-10.29 |
0.00 |
|
7 |
天治可轉債增強A |
3.66 |
0.39 |
富國可轉債 |
-7.81 |
3.96 |
|
8 |
富榮富乾C |
3.62 |
2.02 |
華商穩健雙利B |
-7.23 |
1.28 |
|
9 |
海富通一年定期開放C |
3.61 |
0.00 |
華商穩健雙利A |
-7.07 |
1.08 |
|
10 |
中銀永利半年 |
3.58 |
10.25 |
諾德天禧 |
-5.90 |
0.53 |
|
11 |
天治可轉債增強C |
3.53 |
1.00 |
華商收益增強B |
-5.82 |
0.70 |
|
12 |
東方紅匯利A |
3.38 |
2.77 |
華商收益增強A |
-5.72 |
2.75 |
|
13 |
廣發聚鑫A |
3.38 |
2.10 |
景順長城景瑞收益 |
-5.66 |
1.67 |
|
14 |
鵬華豐享 |
3.32 |
2.04 |
金信民旺C |
-5.45 |
0.39 |
|
15 |
銀華10年期地方債C |
3.31 |
0.00 |
金信民旺A |
-5.20 |
0.37 |
|
16 |
廣發聚鑫C |
3.29 |
1.43 |
泰達宏利聚利 |
-4.69 |
1.44 |
|
17 |
東方紅匯利C |
3.28 |
1.72 |
景順長城景頤增利A |
-4.45 |
2.71 |
|
18 |
東方紅匯陽Z |
3.27 |
0.14 |
華商可轉債A |
-4.42 |
1.17 |
|
19 |
長信利眾A |
3.23 |
1.66 |
景順長城景頤增利C |
-4.37 |
0.00 |
|
20 |
東方紅信用債A |
3.22 |
1.33 |
華商雙債豐利C |
-4.28 |
7.98 |
|
21 |
東方紅匯陽A |
3.22 |
4.32 |
中海可轉換債券C |
-3.98 |
0.21 |
|
22 |
東方紅收益增強C |
3.17 |
1.69 |
華商可轉債C |
-3.97 |
0.98 |
|
23 |
東方紅收益增強A |
3.15 |
10.50 |
華商雙債豐利A |
-3.96 |
21.20 |
|
24 |
博時弘康18個月A |
3.14 |
2.28 |
中海可轉換債券A |
-3.89 |
0.22 |
|
25 |
長信可轉債A |
3.13 |
2.60 |
工銀瑞信添頤B |
-3.64 |
6.36 |
|
26 |
東吳優信穩健A |
3.11 |
0.55 |
東吳鼎利 |
-3.55 |
0.65 |
|
27 |
長信可轉債C |
3.11 |
1.85 |
工銀瑞信添頤A |
-3.48 |
4.21 |
|
28 |
東方紅匯陽C |
3.10 |
2.10 |
長盛年年收益C |
-3.46 |
0.06 |
|
29 |
東方紅信用債C |
3.06 |
0.42 |
長盛年年收益A |
-3.42 |
0.43 |
|
30 |
建信中證政策性金融債8-10年 |
3.05 |
0.21 |
華商豐利增強定開C |
-2.95 |
0.24 |
|
31 |
博時弘康18個月C |
3.04 |
0.13 |
東吳優益C |
-2.93 |
1.07 |
|
32 |
易方達聚盈B |
3.03 |
7.36 |
華商豐利增強定開A |
-2.84 |
0.33 |
|
33 |
國投瑞銀優化增強AB |
3.03 |
8.41 |
華商瑞鑫定期開放 |
-2.79 |
1.78 |
|
34 |
東吳優信穩健C |
3.02 |
0.01 |
華潤元大潤泰雙鑫C |
-2.75 |
0.01 |
|
35 |
工銀瑞信雙利A |
3.01 |
55.76 |
華潤元大潤泰雙鑫A |
-2.65 |
0.27 |
|
36 |
博時宏觀迴報AB |
3.00 |
0.81 |
銀華永利A |
-2.47 |
0.02 |
|
37 |
國投瑞銀優化增強C |
2.97 |
1.34 |
大成可轉債 |
-2.43 |
0.46 |
|
38 |
平安大華惠益 |
2.95 |
5.06 |
銀華永利C |
-2.43 |
0.01 |
|
39 |
工銀瑞信雙利B |
2.92 |
3.44 |
華商穩定增利C |
-2.35 |
10.00 |
|
40 |
長信利保 |
2.91 |
0.60 |
中海惠利純債B |
-2.34 |
1.52 |
來源：wind數據