但在最後時刻，李嘉誠卻主動認慫了。

文/華商韜略 畢亞軍

【1】

1995至1997連續三年，《福布斯》上的香港首富、華人首富都不是李嘉誠，而是香港另一位地產巨擘——恆基兆業主席李兆基。

1997年之後幾年，深受亞洲金融風暴影響的香港，房價斷崖式下跌，股市風雨飄搖……特首董建華在施政報告中的用詞是：

經濟逆境，共度時艱。

一片蕭殺中，李兆基的財富大幅縮水，而同樣作爲地產天王，同時還是香港最大市值財團掌舵人的李嘉誠卻在此間超常爆發。

其中的關鍵轉折源自一筆偉大交易。

這筆交易不發生在房地產，也不發生在香港，而是發生在遙遠的歐洲，在新舊世紀交替，信息產業升級換代的驚濤駭浪裏。

這筆交易，鞏固了李嘉誠的華人首富地位。

【2】

1993年，李嘉誠面臨一個抉擇。

他旗下的“和記黃埔”與英國宇航合作推出的第二代無線電話（CT2）服務“Rabbit”，進入到第四個年頭，依然前途茫茫，而新一代無線通信已在蓬勃發展。

是繼續把“Rabbit”撐下去，還是全力發展新一代，抑或是乾脆關門，不再做這門生意？

李嘉誠的最終決定是：關掉已因技術落後無力迴天的“Rabbit”，大舉進入新一代通信業務，即加大投資力度，培育後來大名鼎鼎的Orange（“橙”），並安排最仰仗的愛將霍建寧親自掛帥重整再出徵。

藉助新一代通信業務的蓬勃，不幾年，霍建寧就將Orange做成了英國第三大移動電話運營商。1994年，Orange的用戶才300萬，到1999年時，這一數字已增至3500萬。

1996年，以Orange爲核心的Orange plc還同時在倫敦證券交易所和美國納斯達克上市，併成爲倫敦金融時報100指數成份股公司中表現最好的個股。

風光一片大好之時，一貫重視風險管控的李嘉誠，卻提早洞悉危機，思考起了如果壞事來臨，要如何應對？

李嘉誠後來曾這樣回顧他當時的憂慮：

“我看到三個現象∶1、話音服務越來越普及，增長速度雖然很快，但行業競爭太大，使得邊際利潤可能減低；2、數據傳送服務的比重越來越大，增長速度比話音要高很多；3、在科技通訊股熱潮的推動下，流動通訊公司的市場價值已達到巔峯。”

另一個巨大壓力是，Orange雖然已是英國第三大，但基本上也只能是第三大。

歐洲的前兩大電訊巨頭英國沃達豐（Vodafone）和德國曼內斯曼（Mannesmann）都把英國市場作爲必爭之地，已爲爭奪龍頭地位打得不可開交。

老大和老二打仗，最後卻死了老三，這在古今中外都屢見不鮮。前景不容樂觀，甚至危機已現的局面中，李嘉誠開放性地尋找着扭轉局面，成爲大贏家的契機。

其開放在於：價格合適，就賣掉Orange。

【3】

Orange有作爲第三的不足，也有作爲第三的獨特價值——沃達豐與曼內斯曼，誰能買下Orange，誰就可以坐地成爲真正的老大。

如能激發兩家競買Orange，一定能賣個好價錢。

只要老闆一句話，他就總是有辦法的霍建寧，很快把一場老大和老二打仗可能死掉老三的惡戰，成功扭轉到了鷸蚌相爭，漁翁得利的新局面。Orange可以出售的口風剛剛吹出去，沃達豐與曼內斯曼就爭着搶着上了門。

接下來便是驚心動魄的商戰，但李嘉誠努力讓一切雲淡風輕。

關鍵時刻，幾乎在焦急度過每一天的李嘉誠，除了明確大方向並不斷提醒已經忙到病的霍建寧注意身體，沒有給霍建寧任何壓力，幾十幾百億的價碼也都由霍建寧相機行事。雖然交易尾聲時，他已睡覺都把手機放在牀邊調到最大音量，生怕錯過霍建寧彙報過來的消息。

多番博弈之後，1999年10月21日，李嘉誠在香港興高采烈地宣佈了最終的答案：

“和黃”決定出售其持有的Orange plc總計49.01%的股權給曼內斯曼，交易總代價包括：相當於港元264億的現金、相當於港元214億的由曼內斯曼發行的三年期歐元浮息票據，以及曼內斯曼10.2%的股份。

消息傳出，全港沸騰。

最終，在是年的財報上，“和黃”從這一筆交易中獲得了1180億港元的溢利，創造了香港開埠以來的企業最大盈利紀錄。

▲“和黃”99年年報披露的交易事項及盈利介紹

這都還不是贏家的全部。

曼內斯曼收購Orange不到半年，2000年2月，在家門口丟了Orange的沃達豐咽不下這口氣，以1850億美元的交易額直接把曼內斯曼給合併了，寫下世紀併購大案。

作爲曼內斯曼重要股東的“和黃”接受了這個交易，並最終獲得了合併後新公司5%的股權，再次獲得500億港元的溢利。

只用5年左右的時間，就將一項原本陷入困局而且累計投入不過百數億的業務，變成了溢利高達1680億港元的大買賣。

李嘉誠的華人首富地位再難有人撼動。

【4】

一筆交易獲利超過1500億之巨，也還不是李嘉誠洞見觀瞻、老謀深算的全部。

完成這個大交易不到1年的2000年8月，李嘉誠得到一個新機會：競投德國3G營業執照。

看好3G的他高度重視這個機會，親自出面領銜6家國際財團組成了豪華競購團，並派出霍建寧坐鎮倫敦指揮。

周密的謀劃和測算後，他們端出了一個計劃以450億美元參與競購的方案。

但在各家爲此激烈拼爭，哄擡競購價格的最後時刻，李嘉誠卻在別人貪婪時恐懼了。

他從香港打電話給霍建寧，要求霍建寧不但要馬上退出競購，還要創造機會將手上持有的歐洲電訊業務股份統統轉讓別人。

得到消息的國際財經媒體紛紛質疑李嘉誠的決定，聲稱這將讓“和黃”徹底失去成爲國際電訊巨頭的可能性，美國《紐約時報》更直接感嘆——超人失去威力了嗎？

霍建寧也一度沒完全懂得李嘉誠，雖然他毫不猶豫地執行了決定。

但事實再次證明，低買高賣這塊姜，還是李嘉誠的辣。

在此交易之後，已經跌了幾個月的科網泡沫繼續狂破，以高價競購獲得了該牌照的電訊巨頭因此股價大跌，主動“認慫”的李嘉誠則全身而退，不但保護了此前的巨大利潤，更在最後時刻趁高再狠狠地賺了一筆。

從競購德國3G執照大撤退的李嘉誠，轉身把大量資金投向內地，並在房地產市場抄了大底，而這一系列的動作下來，不但讓他的財富地位得到鞏固，也讓他的社會聲譽登峯造極。

其中，最標誌性的是：1999年9月，李嘉誠在內地的最大房地產綜合體項目——東方廣場，終於在經歷坎坷曲折之後大功告成，驚豔亮相於國慶50週年大慶。

位於北京市東長安街1號的東方廣場佔地10萬平方米，總建築面積80萬平方米，竣工時爲亞洲最大商業建築羣，被稱爲北京“城中之城”，也樹起了當時中國商業地產的新高度。

將近20年過去，東方廣場依然是北京的核心地標。去年宣告退休時，李嘉誠還將其作爲自己沒有內地撤資的核心證明：“去北京看看東方廣場，我們是最大的股東。”

而當年對競購德國3G牌照的放棄，也並沒讓“和黃”喪失電訊業務的機會。當3G技術逐漸普及，准入標準亦相應降低後，此前“認慫”的李嘉誠和霍建寧又回來了，大手筆以更低成本大膽大規模佈局……

至今，“長和系”還在不斷擴張其電訊業務。

【5】

在超過70年的營商生涯中，李嘉誠創造了一個奇蹟：沒有一年虧損過，也沒有遭受過一次財務上的緊張。

他說，這是因爲他90%的時間都是在考慮失敗，並且不放過任何細節——

“你一定要先想到失敗，從前我們中國人有句做生意的話：‘未買先想賣’，你還沒有買進來，你就先想怎麼賣出去，你應該先想失敗會怎麼樣。”

李嘉誠說，做任何事業都要考慮自己的能力才能平衡風險，一帆風順是不可能的。“我常常記着世上並無常勝將軍，所以在風平浪靜之時，好好計劃未來，仔細研究可能出現的意外及解決辦法。”

對於衆人羨慕的他總能低買高賣，成爲週期的贏家。李嘉誠的解釋是：

“這其實是掌握市場週期起伏的時機，並還有顧及與國際經濟、政治、民生一些有關的各種因素，如地產的興旺供求週期已達到頂峯時，幾乎無可避免可能會下跌……”

李嘉誠曾在汕大的演講說自己：“一生志在千里，也知似水流年。我年輕過，歷盡困難試煉，我深刻知道成長之路是非常不容易的。”並且強調：“在高增長機遇巨浪中，愚人見石，智者見泉。”

見石還是見泉？愚還是智？在李嘉誠看來，關鍵還是在於知識以及對知識的應用。

東方廣場竣工之前的關鍵時期，1999年春節開始，中央電視臺播出了李嘉誠親自現身說法的大型公益廣告——“知識改變命運”。

“知識並不決定你一生的財富增加，但是你的機會就更加多了。你創造機會，纔是最好的途徑。”李嘉誠在片中強調說。

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