原标题：用友的云上战场：市场占有率第一 仍未实现盈利

　　来源：华夏时报

　　作者：宋婕 陈锋 

　　上世纪90年代后期，用友网路（600588.SH）发布ERP软体，标志著中国企业服务从简单的财务软体蜕变，走向ERP时代。自此之后用友成为北方市场的老大哥，有了「北用友」的说法。

　　20多年过去，软体企业掀起「云」潮，用友也进入这片新蓝海，拟转型成为一家云服务厂商。但能否成功，是一个世界级的难题。用友网路董秘欧阳青也坦诚告诉《华夏时报》记者，「很难做到」。

　　这反映在数字上，用友转型5年来，云业务虽然在市场和收入上表现亮眼，使得公司获得各大券商「增持」或「买入」的评级，但至今尚未实现盈利，也并不清晰盈利点将在何时出现。

　　尽管成本增加、客户转型难、竞争加剧，但在ERP市场格局已稳的情况下，云转型战略是在布局下个十年的竞争。20年前转型成功过一次的用友，早已做惯了老大，如今硝烟再起，还能不能在这片黑暗森林里继续领先？

　　转型云服务厂商

　　3月底，用友网路披露了其2019年财报，公司实现营业收入85亿元，同比增长10.5%；净利润为11.83亿元，同比增长93.3%；扣非后净利润为6.77亿元，同比增长27.3%。

　　赛迪顾问的数据显示，用友是2019年度中国企业级应用软体市场占有率第一。作为一家传统的ERP（企业资源计划）领先企业，这似乎是顺理成章的事情。反映在年报中，公司的软体业务在报告期内实现收入51.95亿元，占公司收入的6成以上。

　　值得注意的是赛迪的另一项数据，公司还是2019年度中国企业云服务市场占有率第一。

　　按照公司的说法，用友目前已经进入3.0战略新时期，成为以「软体、云服务、金融」为三大核心业务的互联网服务企业。 尽管以目前的数据来看，销售软体仍然是公司最重要的收入来源，但公司显然更看重云服务业务的发展，在年报中用大篇幅介绍该业务的发展。在接受《华夏时报》记者的采访时，公司也称将今年将实现向云服务厂商转型成功。

　　细分业务板块来看，报告期内，用友的云服务业务，在不含金融类云服务业务之外，收入19.70亿元，同比增长131.6%，占总收入的37%。

　　云计算累计服务客户数543.09万家，付费客户数达到51.22万家，较2018年增长41%，这得益于公司云服务套件YonSuite和新版NC Cloud分别较好的满足了中小企业和大型企业的需求。其中，小微企业和大中型企业云服务业务分别实现收入1.46亿元和18.24亿元，同比分别增长289.1%和124.4%。此外，云市场入驻伙伴突破5000家，入驻产品及服务突破8000个。

　　云业务尚未盈利

　　年报披露后，用友网路一时间风头无两，各大券商在几天内密集推出20多份研报，给出的评级都是增持或买入，皆因为对其云业务的看好。但值得注意的是，财报中并未披露该业务的净利润及成本。

　　对此，用友网路在接受《华夏时报》记者采访时称，由于软体业务和云服务业务的客户对象基本一样，特别是大型企业客户拥有选择公司软体产品还是云服务产品的权利，公司没有把软体业务和云业务的组织及人员分开。因此，目前公司还不能把软体与云服务的成本、费用等分开。

　　公司董秘欧阳青告诉记者，正是上述原因，目前虽然能根据合同将软体与云服务分部披露收入情况，但不能披露成本、费用等，故也不能披露利润。

　　用友在年报交流会上称，云服务业务尚处于产品研发、营销推广的高峰期，还不能对外披露云服务业务盈亏平衡情况及时点。如火如荼的云服务究竟盈利了吗？

　　欧阳青在采访中坦言，目前尚不知云服务业务何时迎来盈亏点。「过去，我们自己也纠结，到底什么时候能盈利。后来我们发现原生型互联网企业如Salesforce是可以做到的。但软体转型云服务型企业，特别是企业管理软体公司由于产品复杂，软云混合，很难做到。只有当停售软体后这个问题才会清晰。所以我们现在也不纠结，全力转云，尽早停售软体，彻底革命自己。」但他也说，用友处于转型初期，依然不敢冒然停售软体，目前客户在使用软体的同时尝试云服务。

　　成本增速高于收入增速

　　用友从上世纪90年代后期开始，从简单的财务软体进军ERP市场，20多年来成为北方市场的「老大哥」，格局稳定。如今新的变局来袭，面对云服务这片新蓝海，用友在2015年开始云转型。用公司的话说，服务层级从部门级到企业级走向社会级。

　　华泰证券谢春生认为，回顾海外ERP的云转型路径，存在用户基础好与云服务方案完整性高的共性。用友以财务软体起价，拥有了广泛的市场基础；转型ERP提供商后，通过不断的产品迭代升级，奠定了行业龙头地位，这都为云转型提供了良好的基础。用友告诉记者，30多年来，公司累计服务了超过600万家企业，超过60%的中国500强企业与用友建立了合作关系，形成了庞大的客户基础，客户粘性高。

　　但正如狄更斯所言，这是最好的时代，也是最坏的时代。

　　在年报交流会上，用友的高层也提出目前云服务一半以上来自新客户，之前ERP奠定的良好基础似乎并没有起到促进作用，老客户升级难是当前云转型的一大阻力。

　　在回复记者采访时，用友重申了公司的优势所在，但并未就老客户升级难给出具体的解决方案。

　　同时，财通证券在其研报中指出，公司净利率为15.5%。虽然比上一年度提高了5个百分点，但相对于公司软体产品98%的毛利率，显得少得可怜。而且公司2019年营业成本同比增长了27%，远远高于10%的收入增速。

　　用友告诉记者，公司在转型期，新业务云业务增长速度快，在营收中的占比提升较多，但现阶段成本较高，包括IAAS成本、返佣成本等，导致公司总成本增长速度高于收入增长速度。这是公司在总结去年工作和制定今年计划时高度重视的情况，将优化与控制成本支出，提升毛利率。