資金日評                        （資金組）

今日資金面整體平衡。早盤銀行融出少量3d期限，部分銀行只出隔夜資金，非銀3d在3.5%左右成交活躍，節前4-5d資金在3.3%附近成交，14-21d在3.3%-3.5%附近成交。公開市場操作後，銀行利率3d融出增加，但信用3d仍以非銀成交為主，價格回落到3.2%附近，跨月資金價格有3.2左右成交。午盤後，資金面保持平衡狀態，非銀3d價格下降到3%附近，更長期限需求較弱。尾盤資金偏松，利率3d有減點成交，機構輕鬆平盤。

央行公開市場今日進行2000億元人民幣14天期逆回購操作，今日無逆回購到期

一級市場（今日結果）                  （一級組）

【利率債】

【國債】

91D 209904   加權利率 1.965%   邊際利率 2.0373%   全場倍數 4.13倍   邊際倍數 1.36倍

【地方債】

20廣東債01 104737 粵港澳大灣區交通基礎設施專項（一期）7Y173.5528億 3.30%（+25bp）全場24.20 邊際20.55

20廣東債02 104738 粵港澳大灣區交通基礎設施專項（二期）10Y79.5383億 3.34%（+25bp）全場16.03 邊際5.35

20廣東債03 104739 粵港澳大灣區交通基礎設施專項（三期）30Y40.75億 3.92%（+25bp）全場26.89 邊際23.24

20廣東債04 104740 粵港澳大灣區農林水利專項（一期）10Y 16.4012億 3.34%（+25bp）全場14.25邊際3.80

20廣東債05 104741 粵港澳大灣區生態環保專項（一期）10Y 147.4789億 3.34%（+25bp）全場15.55邊際6.03

20廣東債06 104742 粵港澳大灣區生態環保專項（二期）30Y 21.58億 3.92%（+25bp）全場27.73邊際23.44

20廣東債07 104743 粵港澳大灣區民生服務專項（一期）10Y 53.93億 3.34%（+25bp）全場14.90邊際4.61

20廣東債08 104744 粵港澳大灣區市政和產業園區基礎設施專項（一期）10Y 60.5688億 3.34%（+25bp）全場14.95邊際4.52

20廣東債09 104745 交通基礎設施專項（一期）5Y  8億 3.13%（+25bp）全場28.25邊際22.95

20廣東債10 104746 交通基礎設施專項（二期）10Y 171.3978億 3.34%（+25bp）全場14.77邊際6.79

20廣東債11 104747 交通基礎設施專項（三期）15Y 69.5億 3.63%（+25bp）全場12.96邊際6.22

20廣東債12 104748 交通基礎設施專項（四期）30Y 10.97億 3.92%（+25bp）全場27.11邊際22.70

20廣東債13 104749 能源專項（一期）20Y 11.55億 3.67%（+25bp）全場15.03邊際7.34

20廣東債14 104750 農林水利專項（一期）10Y 4.3462億 3.34%（+25bp）全場13.58邊際3.80

20廣東債15 104751 農林水利專項（二期）15Y 7.77億 3.63%（+25bp）全場14.56邊際5.43

20廣東債16 104752 生態環保專項（一期）10Y 22.5412億 3.34%（+25bp）全場13.91邊際3.47

20廣東債17 104753 生態環保專項（二期）15Y 2.51億 3.63%（+25bp）全場13.51邊際4.94

20廣東債18 104754 生態環保專項（三期）20Y 9.406億 3.67%（+25bp）全場14.87邊際7.09

20廣東債19 104755 生態環保專項（四期）30Y 13.53億 3.92%（+25bp）全場27.75邊際23.13

20廣東債20 104756 民生服務專項（一期）10Y 110.1945億 3.34%（+25bp）全場14.16邊際4.76

20廣東債21 104757 民生服務專項（二期）20Y 11.39億 3.67%（+25bp）全場15.67邊際7.09

20廣東債22 104758 民生服務專項（三期）30Y 15.1269億 3.92%（+25bp）全場28.23邊際23.35

20廣東債23 104759 冷鏈物流設施專項（一期）15Y  1.77億 3.63%（+25bp）全場13.45邊際3.33

20廣東債24 104760 市政和產業園區基礎設施專項（一期）10Y 57.8339億 3.34%（+25bp）全場14.60邊際4.09

20廣東債25 104761 市政和產業園區基礎設施專項（二期）15Y 5.64億 3.63%（+25bp）全場15.53邊際5.92

20廣東債26 104762 市政和產業園區基礎設施專項（三期）20Y 5.7億 3.67%（+25bp）全場14.47邊際6.58

20廣東債27 104763 市政和產業園區基礎設施專項（四期）30Y 35.0235億 3.92%（+25bp）全場28.44邊際23.41

20廣東債28 104786 收費公路專項（一期）10Y 55億 3.34%（+25bp）全場14.89邊際4.43

20廣東債29 104787 收費公路專項（二期）15Y 12億 3.63%（+25bp）全場15.48邊際6.02

20廣東債30 104788 一般債（一期）10Y  91.68億 3.34%（+25bp）全場20.02邊際14.84

20浙江債01 2005023 污水處理專項（一期）10Y 16.3億 3.34%（+25bp）全場14.38邊際8.84

20浙江債02 2005024 項目收益專項（一期）5Y  30.1億 3.13%（+25bp）全場19.16邊際16.31

20浙江債03 2005025 項目收益專項（二期）7Y  31.3億 3.30%（+25bp）全場19.41邊際16.57

20浙江債04 2005026 項目收益專項（三期）10Y 114.7億 3.34%（+25bp）全場13.1 邊際8.59

20浙江債05 2005027 項目收益專項（四期）15Y 55.45億 3.63%（+25bp）全場13.41邊際7.96

20浙江債06 2005028 項目收益專項（五期）20Y 69.7億 3.67%（+25bp）全場14.18邊際9.06

20浙江債07 2005029 項目收益專項（六期）30Y 10億 3.92%（+25bp）全場19.15邊際16.8

【短融中票】

【2020-1-17短融一級結果】

20上饒投資SCP001， 270D，  4億， AAA，國企，【3.25】，中信銀行， 2020-10-16，週五到期

20天富SCP001， 270D，  3億， AA+，國企，【4.9】，北京銀行， 2020-10-16，週五到期

20威高SCP001， 270D， 5億， AA+，民企，【5.67】，光大銀行， 2020-10-13，週二到期

20晉煤CP001， 1Y， 10億， AAA，國企，【3.20】，中國銀行， 2021-01-20，週三到期

20深燃氣CP001， 1Y， 10億， AAA，國企，【3.08】，華泰證券， 2021-01-20，週三到期

20洪市政SCP001， 270D， 5億， AAA，國企，【3.10】，北京銀行， 2020-10-16，週五到期

20開封基建SCP001, 270D, 3+2億,【4.5】新世紀AA, 國企, 資本貨物, 交行,銀河證券, 繳款01/20，

20宿遷經開SCP001, 270D, 7億,【4.0】聯合資信AA, 國企, 多元金融, 南京銀行,中金, 繳款01/20，

20鎮國投SCP001, 270D, 5億,【4.4】聯合資信AA+, 國企, 資本貨物, 南京銀行, 繳款01/20，

20中信建投CP002, AAA, 40e,【2.79】88D, 公眾企業, 北京,中信建投證券, 無擔保1/20, 1/21,

【2020-1-17中票一級結果】

20伊犁財通MTN001， 3Y，， 10億， AA+，國企，【4.00】，興業銀行， 2023-01-20，週五到期

20晉路橋MTN001， 3Y，， 10億， AA+，國企，【4.95】，中國銀行， 2023-01-20，週五到期

20青島城投MTN001, 3+N, 2億, 【3.95】，大公國際AAA, 國企, 資本貨物, 交行,光大, 繳款01/20，

20長春軌交PPN001,3+2Y,10.00億,AA+,國企,【5.94】,01-20,01-21,

20嵊州投資PPN001（032000059），億,AA,國企,【5.6】,01-20,01-21,

20晉江產投PPN001(032000048),3.00Y,3.60億,AA,國企,【4.85】,01-20,01-21

【公司債】

無

【企業債】

無

【ABS、非公開】

無

【PPN】

無

一級市場（1月20日發行）                     （一級組）

【利率債】

今日簿記利率債

無

今日簿記地方債

地方政府一般債

9：30-10：10

20湖南債12 100億元 30年 AAA 荷蘭式上限基準上浮35%

14:00-14:40

20湖北債01 18.3億元 10年 AAA 荷蘭式上限基準上浮20%

15：00-15：40

20天津債01 60億元 30年 AAA 荷蘭式上限基準上浮30%

16：00-16：40

20青島債07 17.4億元 10年 AAA 荷蘭式上限基準上浮30%

地方政府專項債

10:30-11:10

（城鄉）20黑龍江債01 6.9億元 7年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

（城鄉）20黑龍江債02 2.4億元 15年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

（城鄉）20黑龍江債03 14.9億元 20年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

（城鄉）20黑龍江債04 1.8億元 30年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

11:30-12:10

（園區）20貴州債01 6.7億元 10年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

（鐵路）20貴州債02 9.5億元 10年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

（基建）20貴州債03 13.1億元 15年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

（停車場）20貴州債04 21.6億元 15年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

（鐵路）20貴州債05 19億元 30年 AAA 荷蘭式上限基準上浮25%

14:00-14:40

（軌交）20湖北債02 10億元 7年 AAA 荷蘭式上限基準上浮20%

（園區）20湖北債03 2億元 7年 AAA 荷蘭式上限基準上浮20%

（醫院環保等）20湖北債04 26.2億元 10年 AAA 荷蘭式上限基準上浮20%

（停車場教育等）20湖北債05 3.8億元 15年 AAA 荷蘭式上限基準上浮20%

15:00-15:40

（醫療）20天津債02 10億元 5年 AAA 荷蘭式上限基準上浮30%

（醫療）20天津債03 11.1億元 10年 AAA 荷蘭式上限基準上浮30%

（綠色港口）20天津債06 5.2億元 15年 AAA 荷蘭式上限基準上浮30%

（軌交）20天津債07 7億元 30年 AAA 荷蘭式上限基準上浮30%

（水務）20天津債13 12億元 15年 AAA 荷蘭式上限基準上浮30%

（水務）20天津債15 23.6億元 15年 AAA 荷蘭式上限基準上浮30%

【短融中票】

【2020-01-19超短融一級發行信息】

1月19日, 20中化股SCP003, 0.16年, 50億, AAA, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20凱盛科技SCP002, 0.24年, 5億, AA+, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20電網SCP007, 0.33年, 40億, AAA, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20華電SCP002, 0.49年, 10億, AAA, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20東航SCP001, 0.50年, 20億, AAA, 央企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20陝延油SCP002, 0.74年, 30億, AAA, 國企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20東陽光SCP001, 0.74年休2, 2億, AA+, 民企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20長壽開投SCP001, 0.74年休2, 5億, AA+, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20華媒SCP001, 0.74年, 2.5億, AA+, 國企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20鄂交投SCP002, 0.74年, 10億, 無評級, 國企, 【待定】, 01-20, 01-21

【2020-01-19短融一級發行信息】

1月19日, 20銀川通聯CP001, 1.00年, 15億, AA+, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20邯鄲交建CP001, 1.00年, 5億, AA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

【2020-01-20證券公司短期融資券一級發行信息】

1月20日, 20國信證券CP001, 0.25年, 40億, AAA, 國企, 【待定】, 01-22, 01-23

【2020-01-19中票一級發行信息】

1月19日, 20鶴壁建投MTN001, 2.00年, 5億, AA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20嘉興經技MTN001, 3+2年, 3億, AA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20金壇投資MTN001, 3.00年休2, 5億, AA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20懷化經開MTN001, 3+2年, 3億, AA, 國企, 【待定】, 01-20, 01-21

1月19日, 20武漢商貿MTN001, 3.00年休2, 3億, AA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月19日, 20蘇國信MTN002, 5.00年, 10億, AAA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

【2020-01-20中票一級發行信息】

1月20日, 20朝陽國資MTN001A, 3.00年休2, 7億, AAA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月20日, 20渝經開MTN001, 3.00年休2, 2.5億, AA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月20日, 20朝陽國資MTN001B, 5.00年, 10億, AAA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

1月20日, 20潼南城投MTN001, 5.00年, 5億, AA, 國企, 【待定】, 01-21, 01-22

【其他金融債】 

20天津銀行債01 50億元 3年 AAA/AAA 東方金誠招商銀行,中信證券,中國銀行,中國工商銀行,平安銀行簿記建檔

20甌海農商二級01 4億元 10年 AA/AA- 上海新世紀中信建投簿記建檔

【ABS】 

無

【公司債】

20國新01-小公募國新 1月20日14:00-17:00 10億元（未設基礎規模） 5年 AAA/AAA 中誠信無擔保中信證券/海通證券 3.3-4.3 上交所 2020/1/22

【企業債】

20樂行專項債 1月20日14:00-16:00 10億元 7年(第3-7年20%) AA AAA 東方金誠 重慶興農融資擔保集團 興業證券 跨市場 安徽省2020/1/21 上限5.8

20郟縣產投債 1月20日 3.4+3.3億元 7年（第3-7年20%） AA- AAA 中證鵬元 重慶興農融資擔保集團 財富證券 跨市場 河南省2020/1/21

【非公開】

遵義市匯川區城市建設投資經營有限公司2020年非公開發行公司債券（第一期） 1月20日不超過3億元 3+2年不超過8.2% AA+  上交所中泰證券

成都市潤弘投資有限公司2019年非公開發行公司債券 1月20日 9億 3+2年 7-7.5% AA   上交所開源證券

齊河縣城市經營建設投資有限公司2020年非公開發行公司債券（保障性住房） 1月20日不超20億元 3+2年 6.5%-7.5% AA 上交所民族證券

杭州富春山居集團有限公司非公開公司債 1月20日 20億 3+2年 5.0%-6.0% AA   上交所財通證券

常州新航建設發展集團有限公司非公開 1月20日不超過3.5億 2+1年 6.0-6.5% AA   上交所天風證券

泰安泰山城鄉建設發展有限公司 2020年非公開發行公司債券 1月20日 9.9億 3+3+1年 5.8-6.5% AA   上交所江海證券

天津濱海高新區資產管理有限公司2020年非公開發行公司債券（保障性住房） 1月20日 9億不超過5年 6.0-6.5% AA+   上交所江海證券

浙江省新昌縣投資發展集團有限公司 2020年非公開發行項目收益專項公司債（第一期） 1月20日不超8億元 3+2年 5.7%-6.2% AA AA 上交所江海證券

【PPN】

20老河口PPN001：【上限7.5】老河口市建設投資經營有限公司,2Y,AA,3億,國企,湖北,發行：0120,繳款：0121，主承：國信證券/浙商銀行

20惠臨投資PPN001：【待定】嶽陽惠臨投資發展有限公司,2Y+1Y,AA（擔保人：常德財鑫融資擔保有限公司，AA+）,1.5-5億,國企,湖南,發行：0120,繳款：0121，主承：交通銀行

20陽煤PPN003：【4.7-5.7】陽泉煤業(集團)有限責任公司,3Y,AAA,5-10億,國企,山西,發行：0120-0121,繳款：0122，主承：光大證券/交通銀行

20鹽城高新PPN002：【5.5-6.5】鹽城高新區投資集團有限公司,2Y,AA+,5億,國企,江蘇,發行：0120-0121,繳款：0122，主承：江蘇銀行/交通銀行

20淮安交通PPN001：【4.5-5.6】淮安市交通控股有限公司,3Y,AA+,8.6億,國企,江蘇,發行：0120-0121,繳款：0122，主承：交通銀行/浦發銀行

20海安經開PPN001：【6.5-7.5】海安縣開發區經濟技術開發總公司,2Y+1Y,AA,2-6億,國企,江蘇,發行：0120-0121,繳款：0122，主承：中信銀行/中信建投證券

20長沙星城PPN001：【待定】長沙縣星城發展集團有限公司,3Y+2Y,AA+,2億,國企,湖南,發行：0120,繳款：0121，主承：招商銀行/民生銀行

二級市場                                         

【存款】

今日線下存款短端價格繼續下行，長端價格基本與昨日持平，交易情緒相對清淡。

【利率債】（二級組）

今日利率債交投一般，收益率整體震蕩下行，中短端收益下行幅度大於長端。

參與機構來看，國債方面，銀行買賣3Y品種；5Y品種券商有買有賣，此外險資買入，農商行賣出；10Y品種期貨盤參與，銀行、券商買入；超長端基金、交易盤有買有賣。

金融債方面，股份制、基金買入3Y品種，券商、城商行賣出；5Y品種受到大行、基金、外資青睞；7Y品種方面大行買入，農商行賣出；10Y品種交易戶活躍市場，基金有買有賣。

【信用債】（二級組）

短融&NCD

今日短融交投略顯清淡，成交集中在3M-6M期限，多以低估值成交，買盤依舊是基金，ofr大行報銷戶較多。今日NCD交投情緒尚可，成交期限略散，國股品種為主，城商成交散量居多，收益率較昨日繼續下行。具體來看國股收益，1M2.80；3M2.75；6M2.80；9M2.87。機構方面，1-3M股份行、小農商買、基金賣；3-6M基金、銀行買賣；9M-1Y基金、銀行、券商參與

中票

臨近假期，中票交投逐步清淡，整體收益率基本持平。具體參與機構來看，銀行和基金是主力買盤，關注高評級品種，券商為主賣出。

企業債、公司債

今日企業債公司債市場交投一般，市場情緒略降溫，AAA好資質個券成交為主，長久期個券交投清淡，中低評級成交寥寥，金融銀行債繼續成交火爆。

銀華基金固收交易部：

資金組：郜子健、倪逸芸、王昊、張鯤翼

一級組：李愷天、高紅

線下組：劉菲、王小素、於茜，高潔

二級組：郝斌、李依依、王悅青、馮駿、凌存遠、楊旭